只不过,重组之路却是那么艰辛:已有的债权债务迷局如何破解?债转股之后的股权如何分配?债权人利益如何客观保障?重组的公司如何管理?记者调查发现,类似的问题在泉州企业界并不少见,新联信公司的这些问题眼下也还没有答案,但还原这个浮出水面的案例,相信能给不少局中人与后来者启发
“当断不断,把资金源源不断地塞进银行本金和民间借贷利息这两个大窟窿里,最后就直接把自己掏空了”该人士感慨,很多债权人都是谢中河的朋友,如果那个时候就把困难提出来,哪怕先把利息停了,也是可以接受的;但是谢中河却暗地里跟陈策策较劲,表面上又要维持信用,最终把自己和债权人都拖进了深渊,本金和利息都打了水漂
新联信集团旗下有6家子公司,其中3家福州海峡都市报新闻注资均为5000万元,且此前有相当好的业务基础,在全国20多个省(市)有销售网络,这被谢中河认为是东山再起的基础但是,眼下这些公司都已经处于停产的状态,基本上只剩下空壳,真正值钱的都被人捏着动不了
按照合同约定,陈策策应该在2011年6月2日之前将所有的过户手续办理完毕,但谢中河签完协议才发现,金万源公司已经被抵押给银行贷款2500万元!这与当初双方约定的情况大相径庭,于是就出现了谢中河指责陈策策违约在先,而陈策策的委托代理人甚至当庭讥讽谢中河根本没钱完成收购
除了众所周知的银行,非银行融资担保机构日益成为企业筹钱的一个重要途径,包括担保、典当、小额贷款等方式,但是当中的风险实际上并不比民间借贷小,甚至会在关键时刻成为压倒企业的最后一泉州海峡都市报地址根稻草谢中河告诉记者,在去年10月份矛盾最激烈的时候,他根本没法办公,每天都要接待和面对不少债权人
公司重组之后的另一个难题,在于究竟谁是老板?如果能够取得大多数债权人的认可并完成重组,相当于组建了一个非上市公司的董事局,公司创立者与职业经理人差不了多少,没有话语权保障,重新站起来的公司能走多远,也是一个非常严峻的考验
不管什么样的结果,谢中河的创业日子都已经难再续“谢总也有自己的担心,公司还没有上市,很多规章制度也是松散的,就算把自己当做打工的角色,也怕说不上话啊!”谢中河身边的一位人士告诉记者,他最难受的是一手创办的公司面临倒闭危机,而自己却几乎没有话语权去挽救
一场突如其来的官司,牵出了新联信集团有泉州海峡都市报限公司(以下简称“新联信公司”)卷入超过亿元的民间借贷案(详见本报6月27日报道)而新联信集团和金万源公司的官司结果,或将决定谢中河是否有对新联信进行重组的可能性
退一步讲,谢中河对泉港项目太过于乐观,风险预计不足“所有人都知道,现在做实业能实现10%的利润,就很了不起,哪里养得起高利贷?”上述人士告诉记者,一名债权人在得知谢中河捂着难题不说、通过高利贷拆东墙补西墙之后,一度破口大骂“愚蠢”,但是巨额的资金已经要不回来了
民间借贷的隐蔽性,让很多规矩只能靠个人信用去维持;但是在一家企业的运营当中,如果能够获得民间资金的青睐,银行也会大开融资之门问题在于,对于雪中送炭和锦上添花的两种资金,在获取回报时谁有优先权?
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债权人争夺优先权
资金逐利的本性,让这一场角力中的各方角色都为自己找到振振有词的理由,但他们都无法回避的问题是:未来的新联信公司怎么办?这关系到所有债权人的利益,哪怕是拍卖,其中一大块也会被持有书面证据的债权人先分走
在收购被撤销一个月之后,2011年10月24日,谢中河与陈晶在自己的办公室又签了一个“城下之盟”,将包含定金1550万元和所对应的权利义务,打包作价500万元来抵偿闽侨公司的债务这样,前期交付的1550万元定金的处置,已跟谢中河、陈晶夫妇没有任何关系但是,这样的权利出让,显然很难得到其他债权人的认同,毕竟闽侨公司借给新联信的1000万元,在谢中河所有的债务中占比不到10%,而且1550万元还被打折处理成500万元大为光火的债权人,已在今年3月份起诉谢福州海峡都市报网站中河恶意低价转让,同时将闽侨公司、陈策策列为第三人,要求撤销这个三方合同,保护其他债权人的利益
急于通过并购来达到融资目的,往往忽略了企业并购过程中存在的法律风险和陷阱比如去年发生的清美鞋材收购步之霸失败的教训因此,企业在做加法的同时,也要看到风险所在
本想通过收购解决融资问题的新联信,反而因为收购产生纠纷,而加剧资金链断裂想通过重组复活的新联信,首先要解决的就是理清所有的债权债务关系
“说实话,早一点我还希望他能够尽快把钱还了,现在知道了整个过程,只希望他能先挺过这一关,至少拿回金万源公司的股权,以后的事情再慢慢谈”一位债权人感慨,谢中河的“胆子很肥、神经很粗”,心理素质不是一般的好,还能够面对债莆田市海峡都市报权人,并为此到处奔波,“虽然英雄气短,但也算个汉子”,可这无法掩盖公司可能易主的事实
“等于是我花了1550万元,陪陈策策玩了一圈,然后一切又回到原点,就像这次收购根本就没发生过一样”相较于陈策策方面的回避,谢中河显得非常愤怒,对于部分审批程序的质疑也想过提起行政复议,“我根本就没有跟泉港经贸局就这件事打过交道”,但终因资金链断裂和随之而来的一系列催款而搁置
2011年9月23日,泉港区经济贸易局发文,称因受让方谢中河、陈晶(谢中河妻子)无法履行股权转让协议,“双方协商同意撤销协议规定事项”,经研究同意终止股权转让转为内资企业及恢复公司原投资构成
如果公司顺利重组,谢中河完全可能会失去大股东的身份“按照此前债权人开会的意见,海峡都市报广告热线首先要对新联信公司的现有资产进行评估,但结果很不容乐观”一位熟悉内情的人士告诉记者,一方面几家子公司的资产,存在一定的交叉,这给评估出了很大的难题;另一方面是债权人资金厘定问题,存在本金和利息、利滚利等因素,还有要以多大的比例债转股,也存在巨大分歧,“最后不了了之,共同约定等谢中河把金万源公司的股权官司打下来再说”
彼时债权人之间对于各自被欠的资金数额、利息也并非全部知情,闽侨公司握有新联信集团被质押的凯盛化工、慧龙工贸等股权,“如果(闽侨公司)将这些公开,或者提出诉讼进行拍卖,哪怕只要说一下,所有债权人都会闹起来的”根据谢中河的说法,正是这样的原因,他才选择了“妥协”,但不知道闽侨公司其实已经盯上海峡都市报报电子版了收购金万源公司所支付的1550万元;根据泉州市闽侨实业投资有限公司副总经理黄建泉的说法,此前闽侨公司并不知道谢中河有那么多的民间高利贷,才会借钱和提供担保,但不知道新联信公司其实是要借一把大大的伞罩着,说服其他债权人
这样的案例并非少数,也成为浇在谢中河头上的一瓢凉水,他最大的愿望就是公司重组
借款变投资,这是每一个民间资金出借者最不愿意看到的,因为这意味着高额的回报成为泡影,除了以往的利息一笔勾销外,还要承担做实业的低利润甚至亏损的风险这桩只有欠钱者乐意的公司股权重组,如何才能获得所有债权人的同意?
因为只打好自己的小算盘,或者说只看到利益的一面,而忽略了隐藏其中的巨大风险,是这起收购融资事件各方的通病海峡都市报电子档
n本报记者 徐锡思
实际上,对于民间借贷案的债权人而言,每个人都希望在还款中享有优先权,但在优先无望之后都只能寄希望于公开的公平在新联信公司的这起案例中,关于优先权的争议,从没停止过,当中反映出的种种无奈也令当局者和旁观者唏嘘
重组,是每一家陷入债务泥潭的公司最渴望的想法新联信公司也不例外,一方面能够甩掉资金链上的包袱,另一方面相当于引入了投资者
若能重组 公司可能易主
实际上,按照谢中河的规划,现在的局面本不应该出现因为对于金万源项目,除了完善新联信集团架构,还可以收购的名义获得债权人数千万元的借款,并增加银行对其实力的可信度但是金万源公司已经被抵押贷款2500万元的事实,打破了他的如意算盘
“我是不可能同意福建海峡都市报热线债转股的,这是借钱,而不是投资”不愿意透露真名的债权人阿紫告诉记者,她和身边的亲朋好友,都难以接受成为新公司的股东,因为这与预期完全不符:按照三分的月息,在没有出问题的时候,每个月可以拿到几十万元,一年收益超过30%,“什么公司能够取得这样的利润”?
这起收购融资流产事件发展到后面,涉及的新联信、金万源、闽侨,还有其他新联信公司的债权人,最后都没有一个会是赢家,有的只是共担的风险
一旦要通过法律途径追债,可靠的还是合同以及抵押物在部分债权人看来,谢中河自豪的“没有跑路而给政府添麻烦”“没有欠银行一分钱而留下信誉污点”显得很可笑甚至可恶,“也不想想,是谁在你最需要钱的时候,伸出援手的?你在朋友圈当中的信誉福州海峡都市报新闻,已经是劣迹斑斑,今后要怎么混?”他们觉得自己充当了雪中送炭的角色,应该得到优先权,但是一名闽侨公司的工作人员对此嗤之以鼻:“高利贷还不是冲着利息去的?炭没了火就熄了,花掉了锦还在,优先权也是需要合理合法的保证”,釜底抽薪并不违法
收购加剧资金链断裂
“应该说没有把握住最好的重组时机,而是纠缠于项目收购的股权问题”一位熟知内情的人士告诉记者,实际上去年4月份收购金万源公司,然后支付1550万元定金,6月份银行催债,直到9月份金万源公司又被“变”回去,新联信一直都有机会
错过重组良机 债权人不想成股东
一份名为《泉州泉港金万源金属有限公司股权转让协议》,转让物为100%的股权、土地、现有土地上的建筑物以及配套店面、道路、绿化海峡都市报莆田版设施谢中河在2011年4月2日签订完这份协议之后,就给金万源法人代表陈策策转账1550万元谢中河给记者出示了银行转账的单据;余下的1550万元转让款之所以迟迟未付,在上个月26日的法庭上双方各执一词
没有赢家 只有风险
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